欢迎来到亚博体育电竞产业信息网设为首页|加入收藏|网站地图|繁体|产业网微薄

亚博体育电竞产业信息网行业频道

产业网 > 行业频道 > 安全防护 > 安防 > 正文

2019年一季度亚博体育电竞安防行业营收情况分析[图]

2019年07月29日 14:09:24字号:T|T

    智能化升级是必然趋势,贸易战对行业影响依然存在。从安防产业发展来看,经历了模拟到标清、标清到高清的环节,目前产业正在经历从高清到智能的时期。市场对智能化的需求是明确的,AI摄像机的出货量已经呈现大幅增长趋势。同时,智能化后的视频物联更是具备无限可能,我们认为安防市场依然有大幅升级空间。但是当前贸易战依然阴云密布,短期对海外市场造成一定影响,该风险仍需持续关注。

    行业整体来看,我们构建了以海康威视、大华股份、苏州科达、千方科技等十多只代表性股票的组合进行总结。营收方面,16\17\18年增速为26.58%、34.03%、25.62%,19Q1为14.48%;扣非净利润方面,16\17\18年增速为19.89%、35.01%、17.21%,19Q1为-11.68%,一季度增速大幅下滑。2018年可以说是安防产业内外交困的一年,2019年一季度已达到最低点。从行业整体看,18年宏观经济不景气,政府缩减投资,部分中标项目没有见到订单,客户持观望态度。另一方面,部分公共服务项目颗粒度变大,决策链条拉长,落地变慢。

安防行业营业收入(亿元)

数据来源:公开资料整理

安防行业扣非归母净利润(亿元)

数据来源:公开资料整理

    安防产业Q1单季度收入利润分别同比增长12%/-9%,中位数为20%/18%,扣非利润增速-11%,中位数17%。因18H2基数较高,预计2019增速前低后高,实际2019下半年可能较好。

安防上市公司收入利润增速(%)

数据来源:公开资料整理

    毛利率保持平稳,费用率出现上升。安防行业毛利率稳定,常年维持在40%左右,18年毛利率为40.18%,净利率为16.49%,有所下降。费用率呈现逐步上升的状态,主要是以海康大华为首的龙头厂商不断拓展新的业务,销售费用率出现上升;同时,海外市场上阻力加剧也是费用率上升的原因之一。管理费用(扣除研发)保持平稳。

安防行业平均毛利率和净利率(%)

数据来源:公开资料整理

安防行业费用率(%)

数据来源:公开资料整理

    研发投入保持稳定,现金流稳定增长。安防产业研发投入保持稳定,常年维持在9%左右,18年研发投入占营收比为9.22%。经营活动现金流量净额持续增长,18年增长20.74%。

安防行业研发投入(亿元)

数据来源:公开资料整理

安防行业经营活动现金净利率(亿元)

数据来源:公开资料整理

    安防行业低点已过,期待二季度回暖。海康2019Q1营收为99.42亿元,同比增长6.17%;大华2019Q1实现营收43.48亿元,同比增长20.19%,超出市场预期。但是从订单反应来看,三四月份已经出现反转,尤其是商机数明显好转,公司给出的业绩指引也较为乐观,我们认为二季度增速能重回正常。我们依然看好安防产业的发展,雪亮工程的验收将推动行业加速。

    相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年亚博体育电竞安防视频行业深度调研及投资前景分析报告

亚博体育电竞产业信息网微信公众号亚博体育电竞产业信息网微信公众号 亚博体育电竞产业信息网微信服务号亚博体育电竞产业信息网微信服务号
版权提示:亚博体育电竞产业信息网倡导尊重与保护知识产权,对有明确来源的内容注明出处。如发现本站文章存在版权、稿酬或其它问题,烦请联系我们,我们将及时与您沟通处理。联系方式:gaojian@chyxx.com、010-60343812。
 

精彩图片

 

 

产业研究产业数据

 

 

 排行榜产经研究数据